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时隔十个月!央行连续“降息”,啥信号?

作者:凯发娱发com-凯发体育客户端 来源:焦点 2023-07-28 01:36:01 我要评论(0)

中新网6月17日电 (中新财经 宫宏宇) 政策利率接连调降!继6月13日7天逆回购(omo)操作利率和常备借贷便利(slf)利率调降10个基点后,15日中期借贷便利(mlf)利率也下调10个基点。分析

  中新网6月17日电 (中新财经 宫宏宇) 政策利率接连调降!降息继6月13日7天逆回购(omo)操作利率和常备借贷便利(slf)利率调降10个基点后,啥信号15日中期借贷便利(mlf)利率也下调10个基点。时隔分析人士预计20日即将公布的个月贷款市场报价利率(lpr)或亦调整。

  央行为何此时密集降息?传递怎样的央行信号?房贷又能少还了吗?

6月15日,降息7天逆回购操作利率和mlf利率。啥信号

  利率“联动”下调

  据央行凯发体育客户端官网13日早间消息,时隔央行以利率招标方式开展20亿元逆回购操作,个月利率降至1.9%。央行13日晚间,连续央行又公布了最新slf利率表。降息slf利率下调后,啥信号隔夜品种为2.75%,时隔7天期品种为2.90%,1个月期品种为3.25%。15日,央行开展2370亿元中期借贷便利,mlf中标利率降为2.65%。

6月13日,slf利率表。

  为何多品种利率都出现调整?不同利率有何区别?实际上,这三类利率都是我国政策利率体系中重要的组成部分。其中,omo是短期货币政策工具,mlf是提供中期基础货币的货币政策工具,slf则是央行正常的流动性供给渠道。

  在集体下调背后,反映出多类利率背后的“联动”关系。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对媒体表示,央行近期降息配套动作,就是通过“逆回购利率—利率走廊上限利率(slf)—mlf利率—贷款市场报价利率(lpr)—贷款利率”的传导机制。

  从历史经验来看,7天期slf利率与omo利率的利差为100个基点。mlf利率则常随omo和slf利率同向、同幅波动。因此,在13日omo调整后,业内普遍认为,slf、mlf利率下降属于预期之中的调整。

  时隔十个月的降息 为何在此时?

  在本轮调整前,omo、slf和mlf利率均已连续十个月按兵不动,上一次变动还是在2022年8月15日。

  为何时隔多月降息?就在近日,央行行长易纲赴上海调研时指出,人民银行将继续精准有力实施稳健的货币政策,加强逆周期调节,全力支持实体经济,促进充分就业,维护币值稳定和金融稳定。

  在当前经济背景下,专家认为,本轮央行“三箭齐发”降息正是加强逆周期调节的行动,释放出支持实体经济的积极信号,有利于引导市场预期,提振信心。

  央行最新公布的金融数据显示,虽然当前信贷与社融增量总体维持稳健,但仍有待提振。5月,社会融资规模增量为1.56万亿元,同比少增1.31万亿元;人民币贷款增加1.36万亿元,同比少增5418亿元。

  此外,从物价水平看,5月全国居民消费价格指数(cpi)环比下降0.2%,同比仅上涨0.2%,低于市场预期。

  招联首席研究员董希淼接受中新财经采访时表示,今年以来,我国宏观经济有所恢复,但恢复的态势还不够稳固,市场主体信心和预期仍然较弱,部分中小微企业尚未走出困境。

  董希淼提到,央行13日下调7天逆回购操作利率,传递出政策利率有所松动的迹象。随后,slf和mlf利率也下降10个基点。政策利率下降,有助于进一步降低银行资金成本。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,央行降息有利于减轻企业和个人贷款的利率负担,同时推动资金流入到投资领域和消费领域,刺激经济复苏。

资料图:中国人民银行。中新社记者 张兴龙 摄

  若lpr下调,房贷又能少还了?

  随着mlf利率下调,作为利率传导下一环的lpr也被认为有很大可能性会在本月调降。

  董希淼表示,本轮央行利率调整,叠加2022年9月以来存款利率已经多轮下调、银行负债成本有所下降,使得本月lpr有望结束连续9个月的“按兵不动”,或将下降5至10个基点。

  值得一提的是,如果lpr下调,与lpr紧密相连的贷款利率也有望迎来新一波调整。董希淼提到,lpr下调有利于促进房地产市场平稳健康发展,存量房贷和新增房贷利率都将下降,住房消费者负担减轻,还有助于提振居民消费和投资。

  针对当前经济运行情况,董希淼认为,下一步,还需尽快采取针对性的措施,稳住市场主体预期,提振市场主体信心,进一步提振消费和投资。

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